业市场潜力巨大 IP驱动成关键开元棋牌试玩浙商证券：潮玩行

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　　中国人均GDP已超1万美元▲○▲□；以泡泡玛特/卡游/布鲁可为代表的优质潮玩产品公司崛起○◆☆•▽○，中国正处于精神消费时代起点□●▲•，1）需求端•◇★：对照美日创意文化产业起点★▪…▽○，Z世代成长为消费主力◆▲▷★○，近年有加速趋势○-▪△。是下一阶段核心■△。中国潮玩出海具有产品和供应链优势□▷★。东南亚随经济水平提升精神消费需求激发=◇，

　　浙商证券把潮玩商业模式归结为IP和运营两点△□，形成天秤两端◇▼，不同品类侧重度不同■●○□•△。运营能做的差异化空间越小（比如产品工艺和玩法）▲◇…=☆□智能健康监测系列，，对IP依赖度越大○▷◇◁…○，典型如徽章/立牌□▽，此时-▪-◆…•，IP自有化独家化才能构造绝对壁垒★=△●=-，如果需要依赖第三方IP-▼▲•◁，规模或二创运营能力是拿到头部IP资源的关键●▷▲•■。对于天秤另一端更重视运营的品类△★-●•，典型如积木和卡牌◆●▼□-，由于玩法独特性和强互动性▼◇，运营壁垒更高▲=○，格局也更容易集中□★◇△•。

　　以上四大梯队的形成由潮玩公司竞争力差异导致•▪•◁●，浙商证券总结◁□△，全球潮玩公司竞争力由IP▷■-◇◁、品类▷▪□□、运营三部分构成▪▪-▲▲○，IP和品类决定公司天花板○=■◁…●，运营决定公司下限…□★◁▪。认为泡泡玛特具有进入第三梯队的能力☆○=。

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　　消息称3月份特斯拉焕新Model Y在国内市场销售超过40000辆 是最畅销电动汽车

　　浙商证券发布研究报告称△◇，中国潮玩行业市场广●▼●，景气高●▲☆，外延空间更大△•△。中国泛娱乐行业24年预计近2万亿市场○●，近5年CAGR近14%▼★◆，其中潮玩近900亿市场◆△●。潮玩运营的天花板是塑造IP★◁-★，可通过授权和改编打开更大市场◁--▷▼▼，IP授权市场规模超1500亿元▼▽▪，IP改编市场规模近6000亿元开元棋牌试玩■▲•。

　　国产IP崛起-▷◇▲；谷子店开启全国加速开店周期☆▼●■◇…。治愈/颜值/IP/社交为潮玩产品核心消费动机☆•▷◁。目前中国泛二次元用户达5亿人=○☆▲，优质产品供给提升•▽▲；欧美Kidult热潮兴起○▽○▪•◇业市场潜力巨大 IP驱动成关，2）供给端◆•◁▼◁▽：以《黑神话•△：悟空》为代表的中国优质游戏/动画/小说频出□▷▷▲☆，3）潮玩出海★▷■□◁▽。

　　农商行员工发视频举报原董事长☆▷○“多宗罪☆…▷☆◁◆”◆△●◁•▷，称被人说情○▪△=▲“给20万删帖=▪”◇○•▪□；四川江油当地介入调查

　　哪些品类更优▲▪◆…▷？1）市场规模•▲=◇○△：积木手办卡牌毛绒•○○○▪◇，受不同品类目标人群和均价差异影响△▲☆▼；2）市场增速◇○-□▽◆：卡牌手办积木毛绒▷☆▷◁，与不同品类在中国发展的成熟度有关■-■；3）竞争格局★◆•◇△△：积木卡牌手办毛绒徽章立牌•◁…◆▪，由商业模式和壁垒差异决定◇•…△□。

　　女主播爆某鱼猛料◁□，大哥在普吉岛包下整个酒店△☆▪▼，凡是大刷的女主播都得去▽=“进修=●”

　　iQOO 12 系列手机获 OriginOS 5 15★▲…◁.1☆●△•▷△.12●★▷….12 升级

　　投资建议认为IP版权方高壁垒■•◇、资源稀缺且延展空间广●▪□▲，IP运营方优选具有自有IP/系统性IP运营能力强/占据优势品类的公司●•○▲-。

　　复盘全球潮玩公司•…，浙商证券发现呈四大梯队★△……●◁：1）第一梯队迪士尼•▲●□=，构建迪士尼IP宇宙▲▲▷，布局IP全生态运营▷•◆；2）第二梯队为乐高和万代南梦宫○○-▪•，乐高占据积木品类优势○☆▪=○，产品运营和制造壁垒深厚▲…☆▼▪=；万代南梦宫是日本动漫产业共生体=▪-•★●，拥有IP全品类运营版图=◁☆；3）第三梯队为孩之宝和美泰◁△，均拥有全球顶尖玩具IP◁▪，且具有玩具IP内容化能力△=◁…◆●键开元棋牌试玩浙商证券：潮玩行，手握多个全球高价值玩具品牌▽◆-。4）第四梯队为差异化产品公司☆△▽▷▼◆，比如宝可梦•○◁☆，FUNKO▷▼△，泡泡玛特等=★▼。

　　马斯克宣布辞去效率部职务▷○△★★，证明了特朗普女儿的一句线岁胖200斤△☆★★▼，无戏可拍的霍思燕•-▽◁■，早已走上另一条大道

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